共同基金分离定理，共同基金和对冲基金区别
这也告诉我们，要做主动型基金，尽量在成长周期内做。在市场周期中是没有意义的。相反，由于费率高、换手率高，不如被动型指数基金。现在，相对主义在投资领域更为盛行。每个人的回报率都集中在超越基准上。不管我的基金赚不赚钱，只要能跑赢指数，就说明我的水平不错。你不认为投资被动指数会打败80%的基金吗？经理？
“双十”比例投资限制规定借鉴了成熟市场的做法，以上市公司股本总额作为控制基准。但在我国现行制度下，由于大股东限售，大量上市公司的总股本与流通股本存在较大差异。因此，2017年2019年10月1日实施的《公募基金流动性风险管理规定》进一步限制了流通股票。是指以盈利为目的，将金融期货、金融期权等金融衍生品与金融工具相结合的金融基金。
开放式基金为我国证券市场注入了新鲜血液，基金体系不断扩大和完善。投资范围也扩大到涵盖股票市场、债券市场、货币基金市场等。由于共同基金吸收公众投资者的资金，对金融机构的信任是基金正常运作的基础，其运作很大程度上是基于对金融机构的信任。目前，我国共同基金还处于起步阶段，内部结构仍需优化。国内学者卢星英认为，（2020年）我国共同基金的发展历程大致经历了以下四个阶段：
投资基金的时候，大家都会看评级机构的评级，但即便是像晨星这样的评级机构，也会根据基金公司过往的表现来对基金公司进行评级。我们甚至在基金公司有5 颗星时买入，在其评级下降时卖出。事实证明这是一种风险大于回报且回报率远低于市场平均回报的策略。因此，无论投资什么基金，自己的专业知识都是第一位的。如果不加强学习，连基金都不能碰，不然就只是胡闹。如果你不了解经济和周期，你就无法掌握你的资本产品的配置。
共同基金汇集数千万中小投资者的资金，形成大型投资基金，将投资分散到各种资产组合中，有效分散风险。 200亿到300亿规模的基金中，没有一个能跑赢标普500指数。大规模获得阿尔法回报是很困难的。 Alpha收益基本上来自小盘股。如果基金规模太大，就只能投资大盘股，与指数类似，不会获得超额收益。我们百亿规模的A股基金就是这样。基本上是配置性质，侧重于反向投资。才有可能获得超额收益。
有些基金经理非常狡猾。当他们的基金表现良好并取得高回报，并且基金规模扩大后，他们会购买一些指数基金或只能取得平均市场回报的基金，以便在接下来的几年中获得更高的回报。市场的平均收益率还是比前几年的高收益率还要高，所以我们就用一些借口来忽悠市场上的傻瓜。我们不想成为这样的傻瓜。